La volatilità regna incontrastata. Come hanno appreso gli investitori del mercato azionario la scorsa settimana, è difficile programmare la prossima mossa del Dow Jones Industrial dopo un grande selloff.
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I compratori sono intervenuti lunedì dopo il calo di 900 punti del 26 novembre, ma ci sono stati segnali di debolezza. Le azioni sono crollate martedì, sono risalite mercoledì prima di arrivare alla chiusura, e poi hanno avuto una giornata enorme giovedì prima di concludere la settimana di negoziazione con un’altra perdita per il Dow.
“Sempre difficile”, afferma Keith Lerner, co-chief investment officer e chief market strategist di Truist.
Alcuni stanno scommettendo sul rally di Babbo Natale per un grande dicembre, anche se la chiarezza sulla minaccia della variante dell’omicron rimane carente e i casi si diffondono, anche negli Stati Uniti E anche dopo una settimana in cui il presidente della Fed Jerome Powell ha sorpreso il mercato – con un tempismo che è stato “curioso”, secondo Mohamed El-Erian, affermare che il tapering della Fed potrebbe essere accelerato e l’inflazione non dovrebbe più essere descritta come “transitoria”. Lerner sta guardando alla storia del mercato e vede un ambiente in cui i pazienti investitori saranno in vantaggio, se non a dicembre, tra un anno.
“Vogliamo un trend di almeno 12 mesi, perché anche se il tuo punto di ingresso non è esattamente corretto, hai maggiori possibilità di successo in quel lasso di tempo”, ha affermato.
Il picco del “Black Friday” del 26 novembre nell’indice di volatilità VIX del 54% è stato tra i cinque più grandi movimenti di volatilità di un giorno negli ultimi tre decenni. Dal 1990, ci sono state 19 sessioni di trading durante le quali il VIX è aumentato del 40% o più. In 18 di questi 19 casi, o il 95% delle volte, l’indice S&P 500 era più alto un anno dopo e i guadagni erano grandi, una media del 20%.
Con il mercato statunitense ancora in rialzo di oltre il 20% quest’anno anche dopo la recente volatilità, un altro 20% potrebbe essere ambizioso. Lerner ha osservato che prima del recente colpo di frusta del mercato, le azioni avevano guadagnato il 9% dall’inizio di ottobre, e questo è un aspetto negativo per quanto riguarda la fiducia che il mercato salirà sostanzialmente a breve termine. Ciò implica che l’immediato futuro è “vulnerabile” a più mosse verso il basso.
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