UBS Group AG ha tagliato gli obiettivi di redditività. La più grande banca svizzera affronta tassi di interesse bassissimi ed una maggiore concorrenza per i clienti facoltosi.
L’amministratore delegato Sergio Ermotti, che ha spostato con successo UBS dall’investment banking alla gestione patrimoniale quasi un decennio fa, è sotto pressione per mantenere il vantaggio di UBS nel settore della gestione del denaro per i ricchi.
La banca ha dichiarato che ora ha come obiettivo un rendimento del 12-15% sul capitale di base (RoCET1) e un rapporto costi / ricavi del 75-78% al 2022. Dati che sanciscono il mancato raggiungimento dei target previsti per il 2019. Il suo RoCET1 dell’anno scorso era del 12,4% mentre il costo riportato il rapporto reddito / reddito è stato dell’80,5%.
La banca ha registrato un aumento dell’utile netto del 129% nell’ultimo trimestre del 2019.
Ma tale performance ha beneficiato di un confronto con gli ultimi mesi del 2018, in cui ci fu un “break down” degli utili. L’utile per l’intero anno è sceso del 5%. La banca ha annunciato una revisione della sua unità di ricchezza di punta sotto la guida del nuovo co-responsabile Iqbal Khan all’inizio di questo mese. Le mosse, che vedranno centinaia di posti di lavoro in riduzione per rianimare gli sforzi per aumentare i prestiti, arrivano troppo tardi per salvare gli obiettivi di mercato.
I rivali di UBS hanno seguito la sua strategia di riduzione del rischio trading, a favore della gestione patrimoniale e la battaglia per i clienti facoltosi. Non solo, anche tassi di interesse ultra bassi e la minaccia di investimenti passivi, hanno reso più difficile l’ottenimento dei risultati. Credit Suisse Group AG, la seconda banca più grande della Svizzera e il principale rivale di UBS, a dicembre ha abbassato gli obiettivi di redditività dopo aver raggiunto un rendimento del 7,8% sul capitale proprio nei primi nove mesi del 2019, rispetto al 7,9% di UBS per l’intero anno.
Oggi, UBS ha ribadito le ambizioni di crescita per la sua gestione patrimoniale anche se ha eliminato gli obiettivi per altre divisioni. Ora si aspetta una crescita degli utili al lordo delle imposte del 10-15% per il 2020-2022. Rispetto a un 10-15% rettificato precedentemente mirato su il ciclo 2019-2021.
Ciò contrasta con Morgan Stanley, che sta vedendo i frutti di una spinta a lungo termine nella gestione patrimoniale.
La scorsa settimana la banca USA ha alzato l’asticella per i profitti per i prossimi due anni, dopo aver riportato un rendimento sul patrimonio netto tangibile di quasi il 13%.
Ermotti ha messo UBS in quella che ha descritto come modalità di “risparmio di carburante” l’anno scorso per ridurre i costi. Incluso il blocco delle assunzioni, il taglio dei bonus e il ritardo delle spese. Ma è stato colpito da profitti in calo e da un’attività debole tra i suoi clienti facoltosi. Inoltre anche l’aumento degli investimenti passivi ha ridotto il modello di private banking a commissioni elevate.
Le azioni di UBS rimangono sostanzialmente stabili. Lo scorso anno rispetto hanno performato con un guadagno di quasi il 30% dall’inizio del 2019. Infine, le azioni sono aumentate del 4% circa da quando è stata annunciata la riorganizzazione strutturale all’inizio di gennaio.
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