La Federal Reserve [ FED ] dovrebbe aumentare i tassi di interesse di tre quarti di punto percentuale oggi. E segnalare quindi che potrebbe ridurre l’entità dei suoi aumenti dei tassi a partire da dicembre.
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I mercati sono pronti per il quarto aumento di 75 punti base consecutivo e gli investitori prevedono che la Fed rallenterà il suo ritmo prima di concludere il ciclo di rialzo dei tassi a marzo. Un punto base è uguale a 0,01 di punto percentuale.
“Pensiamo che aumentino di 75pbs e che aprano le porte a uno step inferiore negli aumenti dei tassi a partire da dicembre”. Ha affermato Michael Gapen, capo economista statunitense presso Bank of America.
Gapen ha detto che si aspetta che il presidente della Fed Jerome Powell indichi durante la sua conferenza stampa che la Fed ha discusso di rallentare il ritmo degli aumenti dei tassi ma non si è impegnata. Si aspetta che la Fed aumenterà i tassi di interesse di mezzo punto percentuale a dicembre.
“L’incontro di novembre non riguarda proprio novembre. È circa dicembre”, ha detto Gapen. Si aspetta che la Fed alzi i tassi a un livello compreso tra il 4,75% e il 5% entro la primavera. E questo sarebbe il suo tasso terminale, o punto finale. L’aumento di 75 punti base di mercoledì porterebbe il range dei tassi sui Fed Funds dal 3,75% al 4%, da un range da zero allo 0,25% a marzo.
“Il mercato è molto ossessionato dal fatto che ce ne saranno 75 a novembre, 50 [punti base] a dicembre, il 25 il 1 febbraio e poi probabilmente altri 25 a marzo”. Ha affermato Julian Emanuel, responsabile del settore azionario, derivati e quantitativo strategia presso Evercore ISI. “Quindi, in realtà, il mercato pensa già che ciò stia accadendo non dia modo a Powell nella sua conferenza stampa di essere più accomodante di così”.
Il mercato azionario ha già recuperato le aspettative di un rallentamento degli aumenti dei tassi da parte della Fed. Ma gli strateghi affermano anche che la reazione del mercato potrebbe essere violenta se la Fed delude. La sfida per Powell sarà quella di percorrere una linea sottile tra la segnalazione di possibili aumenti meno aggressivi e il mantenimento della promessa della Fed di combattere l’inflazione.
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