Questo indicatore prevede i crolli di mercato

C'è un indice che ci potrebbe permettere di captare in anticipo queste possibili eventi estremi di mercato? Si chiama Skew Index.

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Un indice sui mercati finanziari per prevedere gli eventi imprevedibili. Messa così potrebbe sembrare una contraddizione, ne parliamo in questo video.

C’è un indice che ci potrebbe permettere di captare in anticipo possibili ACCADIMENTI ESTREMI di mercato? Si chiama Skew Index.

Come funziona

Partendo dai prezzi delle opzioni OTM (out of the money) vale a dire quelle che hanno una scadenza molto lontana lo SKEW Index misura il rischio sulle code della distrubuzione dell’S&P500. In altri termini, un valore pari a 100 indica che la distribuzione dei rendimenti che gli operatori si aspettano sull’S&P500 è prossima ad una normale (e le probabilità di registrare rendimenti e quindi eventi anomali, siano molto basse). Mentre valori più alti, anche fino a 150, indicano che queste probabilità sono in aumento e che le attese degli operatori sono per un movimento dei prezzi anomalo (a rialzo o a ribasso).

Quindi un aumento della domanda di put sugli strike più bassi (OTM) porta ad un aumento della volatilità implicita e che andrà quindi ad incrementare lo skew che possiamo riassumere (il differenziale) fra le volatilità implicite delle opzioni ATM rispetto a quelle OTM. Riflettendo dinamiche legate alla volatilità, in questo potrebbe considerarsi simile all’indice Vix, noto come indice della paura.

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La differenza principale tra il VIX e lo SKEW è che il VIX si basa sulla volatilità implicita intorno al prezzo di esercizio at-the-money (ATM), mentre lo SKEW considera la volatilità implicita degli strike out-of-the-money (OTM), vale a dire quelle che hanno una scadenza molto lontana. Quando sale la differenza tra le due tipologie di opzioni a favore dei quelle out-of-the-money significa che un numero crescente di investitori scommette o si protegge dalla possibilità che possa accadere qualcosa di imprevedibile fino a quel momento. Un evento estremo capace di premiare in maniera consistente le opzioni che hanno scadenze lontane. ù

Più sale la paura di evento anomali più sale lo Skew piu aumenta il numero di investitori traders che acquistano assicurazioni per proteggersi da scenari estremi. Va anche detto che siamo nel campo della statistica e non della matematica: vale a dire che non è scontato aspettarsi una correzione dei mercati ogni qual volta lo Skew si impenna. Molto semplicemente, un evento del genere diventa più probabile che in passato. Però ho uno studio molto interessante da proporvi…

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