Grazie alle parole e alle analisi del n.1 del più grande Hedge Fund al mondo – Ray Dalio – possiamo approfondire quelli che sono i segnali ritenuti validi per capire se i Mercati siano o meno in bolla.
“Ho visto molte bolle ed ho studiato ancora di più la storia, quindi so cosa intendo per bolla e l’ho sistemata in un “indicatore di bolle” che controllo per aiutarmi a darmi una prospettiva su ciascun mercato. Lo usiamo per esaminare la maggior parte dei mercati in cui ci troviamo.”
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Quello che intendo per bolla è un prezzo insostenibilmente alto, e il modo in cui lo misuro è con i seguenti sei principi.
1. Quanto sono alti i prezzi rispetto alle misure tradizionali?
2. I prezzi scontano condizioni insostenibili?
3. Quanti nuovi acquirenti (cioè quelli che prima non erano presenti sul mercato) sono entrati nel mercato?
4. Quanto è sostanzialmente rialzista il sentiment ?
5. Gli acquisti vengono finanziati da un’elevata leva finanziaria?
6. Gli acquirenti hanno effettuato acquisti a termine per speculare o proteggersi da futuri aumenti di prezzo? (riferimento a Inflazione)
Ognuna di questi sei punti viene sfruttato utilizzando un numero di statistiche che vengono combinate in indicatori. Nel mercato azionario lo facciamo per ogni azione che stiamo guardando. Questi indicatori, studiati da Ray Dalio, sono combinati in indici aggregati per titolo e quindi per il mercato nel suo insieme. La tabella seguente mostra le letture attuali di ciascuno di questi indicatori per il mercato azionario statunitense nel suo insieme e il video riassume gli approfondimenti appena accennati.
Ps. La Bridgewater Associates attualmente gestisce asset per un valore di oltre 160 Miliardi di dollari. Ray Dalio ha avuto un grande successo con la sua particolare visione del mondo che ha riassunto in un manuale che da in regalo ai suoi dipendenti.
Oggi Ray Dalio, con la sua particolare filosofia del denaro e degli affari, ha un patrimonio netto di 15,9 miliardi di dollari e, secondo Forbes, è al 30° posto in classifica dei più ricchi d’america e al 69° nel mondo.
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