L’acqua si è aggiunta all’oro, al petrolio e ad altre materie prime scambiate a Wall Street. Evidenziando tuttavia le preoccupazioni che le risorse naturali che sostengono la vita possano diventare scarse in gran parte del mondo.
Agricoltori, fondi speculativi e comuni sono ora in grado di proteggersi o scommettere sulla futura disponibilità di acqua in California, il più grande mercato agricolo degli Stati Uniti e la quinta economia mondiale. Il contratto del gennaio 2021 di CME Group Inc., collegato al mercato dell’acqua spot della California da 1,1 miliardi di dollari. Scambiato lunedì scorso a 496 punti indice, pari a $496/ acre-foot (circa 121mln di litri).
Le info ufficiali sul contratto future dal CME Group, le potete trovare qui.
I contratti, i primi nel loro genere in USA, sono stati annunciati a settembre, quando il caldo e gli incendi avevano devastato la costa occidentale degli Stati Uniti e mentre la California stava uscendo da una siccità di otto anni.
Sono pensati per servire sia come copertura per i grandi consumatori di acqua, come i coltivatori di mandorle e le aziende elettriche, contro le fluttuazioni dei prezzi dell’acqua, sia come indicatore di scarsità per gli investitori di tutto il mondo.
Deane Dray, amministratore delegato e analista di RBC Capital Markets:
“È probabile che il cambiamento climatico, la siccità, la crescita della popolazione e l’inquinamento rendano la questione della scarsità d’acqua e dei prezzi un tema caldo per gli anni a venire. Guarderemo sicuramente come si sviluppa questo nuovo contratto future sull’acqua”.
Le Nazioni Unite hanno da tempo avvertito che il cambiamento climatico causato dall’uomo sta portando a gravi siccità e più inondazioni, rendendo la disponibilità di acqua sempre meno prevedibile. In California, il periodo di siccità acuto più recente si è esteso da dicembre 2011 a marzo dello scorso anno, secondo il monitoraggio della siccità statunitense. Gli effetti più disastrosi si sono verificati nel luglio 2014. Con il 58% della terra dello stato che ha sofferto di “siccità eccezionale”, con conseguenti perdite di raccolti e pascoli e altre emergenze idriche.
I futures sono legati al Nasdaq Veles California Water Index, che è stato avviato due anni fa e misura il prezzo medio ponderato in base al volume dell’acqua. Il contratto per l’acqua del gennaio 2021 che è andato in vigore lunedì ha avuto due scambi. “Sono lieto che abbiamo negoziato”, ha detto Clay Landry, amministratore delegato della società di consulenza WestWater Research, che fornisce i dati utilizzati per calcolare l’indice dell’acqua. “Nel mercato fisico, è così difficile concludere un affare. Questo mi sembra velocissimo. “
L’indice fissa un prezzo spot di riferimento settimanale dei diritti sull’acqua in California. É sostenuto dalla media ponderata in base al volume dei prezzi delle transazioni nei cinque mercati più grandi e più attivamente negoziati dello stato. I futures sono regolati finanziariamente, invece di richiedere l’effettiva consegna fisica. I contratti includono quelli trimestrali fino al 2022, ognuno dei quali rappresenta circa 121mln di litri di acqua, pari a circa 3,26 milioni di galloni. Secondo CME con sede a Chicago, i futures aiuteranno gli utenti dell’acqua a gestire il rischio e ad allineare meglio offerta e domanda.
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Scarsità d’acqua
Due miliardi di persone circa vivono in nazioni afflitte da problemi idrici. E quasi due terzi del mondo potrebbero affrontare la carenza idrica in soli quattro anni. Lo ha dichiarato in un’intervista Tim McCourt, responsabile globale dell’indice azionario e dei prodotti di investimento alternativi presso CME. “L’idea di gestire i rischi associati all’acqua acquista certamente importanza”.
Attualmente, se un agricoltore vuole sapere quanto costerà l’acqua in California tra sei mesi, potrà osservare le quotazioni di questo derivato in una specie di “ipotesi migliore”. Parola di Patrick Wolf, senior manager e capo dello sviluppo del prodotto al Nasdaq. I futures consentiranno ai partecipanti al mercato di vedere “qual è la migliore ipotesi di tutti”, ha detto.
Barton “Buzz” Thompson, professore di diritto delle risorse naturali presso la Stanford University, ha detto che “non ha idea” se il future avrà successo, ma non la vede come una trasformazione del mercato dell’acqua. “Non credo che il contratto futures stesso stia davvero cambiando i mercati dell’acqua. Né sta cambiando il rischio che esiste là fuori, che l’acqua in futuro ad un certo punto avrà una fornitura più scarsa”.
Il CME ha rifiutato di identificare potenziali partecipanti al mercato. Ma ha sottolineato di aver ascoltato produttori agricoli della California, agenzie idriche pubbliche, servizi di pubblica utilità e investitori istituzionali come gestori patrimoniali e hedge fund.
Landry di WestWater Research ha affermato che oltre alla probabilità di un “grande interesse” da Wall Street, si aspetta che i primi ad adottare il future dell’acqua siano aziende agricole grandi e piccole. “Senza questo strumento le persone non hanno modo di gestire il rischio di approvvigionamento idrico. Questo potrebbe non risolvere del tutto il problema. Ma aiuterà ad ammorbidire il colpo finanziario che le persone subiranno se la loro fornitura d’acqua viene interrotta”.
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