L’epidemia continua a colpire le principali nazioni produttrici di soft commodities, suscitando preoccupazioni per potenziali vincoli sull’offerta. Abbiamo assistito nelle ultime settimane ad un netto aumento dei prezzi. I futures su cotone e zucchero, ad esempio, si sono apprezzati negli ultimi mesi e sono aumentati rispettivamente dell’11% e del 20% dal 1 ° maggio.
Ciò segna un’inversione di tendenza dopo che molte soft commodities hanno registrato cali considerevoli, quando le attività commerciali di tutto il mondo sono entrate in lockdown. A marzo, i futures del cacao erano diminuiti del 17%, il cotone del 18% e lo zucchero ha perso il 27%. Il caffè ha avuto un breve rialzo alla fine di marzo, ma successivamente è sceso del 15% tra il 1 ° marzo e la fine di maggio.
Un fattore chiave dietro l’insolita salita simultanea, sono i continui problemi con il coronavirus nelle principali nazioni produttrici .
“Il quadro generale è che paesi come il Vietnam e il Brasile, hanno importanti problemi con il coronavirus e il timore è che ovviamente tutto questo, rallenterà la fornitura online con l’accelerazione delle infezioni”. Lo ha affermato Joshua Graves, stratega di mercato senior con RJO Futures.
I grandi fornitori, tra cui Brasile e India, sono tra le aree più colpite dal virus. Il Brasile è il primo produttore mondiale di caffè e zucchero, producendo 59 milioni di sacchi di caffè e 647 milioni di tonnellate di canna da zucchero tritata. Dati riferiti al 2019, del Dipartimento dell’Agricoltura USA. L’India produce circa 350 milioni di tonnellate di canna da zucchero e 29,3 milioni di balle di cotone da 480 libbre, ha detto l’USDA.
Le autorità brasiliane hanno comunicato che, nonostante il porto più grande del paese, a Santos, San Paolo, abbia gestito un tonnellaggio record di merci quest’anno, registrando un aumento dell’11% rispetto allo scorso anno, sia derivato soprattutto dalla maggiore domanda di soia dalla Cina. Si aspettano purtroppo, che la pandemia alla fine possa colpire duramenti i volumi di carico.
Fernando Biral , presidente dell’autorità portuale di Santos, a giugno.
“Le cifre rivelate dal porto di Santos non riflettono ancora la crisi sanitaria mondiale. La tendenza è che questo scenario cambi e che nei prossimi mesi mostri gli effetti del Covid-19 su alcuni carichi”.
Situazioni come questa si riflette sui mercati, con molti investitori che anticipano i possibili vincoli dell’offerta, che si scontreranno con la domanda repressa delle nazioni successivamente nella ripresa. Ciò potrebbe aumentare ulteriormente i prezzi per i future sulle soft commodities. I prezzi del caffè stanno salendo molto, a causa delle tensioni sulla sua catena di approvvigionamento causate dalla pandemia. Mettendolo a confronto con il consumo di caffè più elevato da parte di chi è bloccato a casa, si ottiene una potente ricetta per la domanda. Tutto ciò, nonostante il calo delle vendite da Starbucks e Dunkin.
Il graduale indebolimento del dollaro USA è un altro fattore che solleva le soft commodity.
Un dollaro più debole rende più conveniente per le nazioni importatrici acquistare materie prime valutate nella valuta USA. Il dollaro ha appena registrato il suo mese peggiore in quasi un decennio, spingendo i trader a ridurre le scommesse sul calo dei prezzi delle materie prime. Secondo i dati della Commodity Futures Trading Commission, gli investitori speculativi, compresi gli hedge fund, hanno tagliato le loro cosiddette posizioni corte in una varietà di soft commodities nella settimana terminata il 4 agosto. Le posizioni corte nello zucchero sono diminuite di quasi 10.000 contratti, le posizioni corte sul cacao sono state ridotte di oltre 7.000 contratti e quelle sul caffè sono diminuite di oltre 19.000 contratti.
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È stata la seconda settimana consecutiva che la CFTC ha riportato un grande annullamento delle scommesse short da parte dei principali investitori, che ora sono netti long in tutte le soft commodities. Ciò indica che gli investitori si aspettano che i prezzi di queste materie prime possa apprezzarsi in futuro. “Con la debolezza del dollaro, questo li ha colti a corto”, ha detto Jonathan Parkman, capo comune dell’agricoltura per l’intermediazione con sede a Londra Marex Spectron.
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