Che cos’è il Commitments of Traders – Cot Report?
Categorie
- Commercial Traders (CT): sono i traders che utilizzano i futures come strumento di copertura del rischio sottostante alle commodities di loro interesse;
- Non Commercial Traders (NCT): chiamati anche Large Speculators sono Banche, Fondi di Investimento, che non utilizzano i futures come mezzo di copertura ma come strumento speculativo;
- Non Reportable Positions: chiamati anche Small Traders. In questa categoria rientrano gli investitori le cui posizioni non soddisfano la soglia minima richiesta dalla CFTC per far parte del Commitment of Traders, di conseguenza risultano classificati come piccoli investitori e il loro valore è calcolato sottraendo dal totale le posizioni lunghe o corte dei commerciale e dei non commercial.
Come si legge il C.O.T. Report ?
L’immagine riportata di seguito di seguito mostra una pubblicazione del report. In questo caso è stata presa in considerazione la versione “completa”, quella che include sia le posizione sulle opzioni che sui derivati futures.
Cercando di fare ordine è necessaria una premessa: per poter avere una buona lettura dei dati, serve mettere a confronto l’ultima pubblicazione con le precedenti.
Proviamo a leggere il COT Report:
- individuare le colonne relative all’Open Interest e le categorie degli operatori;
- per ogni categoria analizzare le posizioni long e quelle short;
- Confrontare ogni valore attuale con le pubblicazioni precedenti.
Facciamo un esempio:
Le posizioni Long nei NC sono pari a 72’968 al 5 Marzo 2019. La domanda da porsi è: ” quale variazione è avvenuta rispetto alla settimana precendente ? ” La settimana precedente, in data 26 Febbrario 2019, le posizione long dei NC risultavano pari a 76’806. Un breve confronto allora, ci fornisce un’indicazione utile parziale: le posizione long sono diminuite.
Completiamo il quadro: le posizione short sono cambiate ? Da 85’130 del 26 Febbraio 2019 sono passate a 85’593 del 5 marzo 2019. Lieve incremento. E così via verso le altre categorie.
Concludendo, possiamo entrare allora immediatamente a mercato secondo i dati forniti dal C.O.T. Report ? Non è consigliato: un po’ come per tutti gli indicatori, serve una conferma dal prezzo! Senza la quale diventa difficile, se non impossibile riuscire ad implementare una strategia corretta sui Mercati.
