BOJ: si allontana l’obiettivo d’inflazione al 2%

I vari tentativi falliti, hanno reso la BOJ più aperta ad ammettere che il meglio che può fare è mantenere a galla l'economia.

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L’allargamento delle ricadute economiche derivanti dall’epidemia del coronavirus e dal consumo moderato, stanno costringendo la Bank of Japan a non essere più incline ad inseguire lo sfuggente obiettivo di inflazione al 2%.

Dopo anni di tentativi di sconfiggere la deflazione fissando un ambizioso obiettivo di inflazione, le prospettive di recupero del Giappone in declino e un kit di strumenti politici in calo, hanno reso la BOJ più aperta ad ammettere che il meglio che può fare è mantenere a galla l’economia. La necessità di proteggere la terza più grande economia del mondo da una forte recessione è diventata un compito più urgente per la BOJ. In particolare: poiché i rischi esterni come la guerra commerciale e il focolaio del coronavirus in Cina indeboliscono la capacità di creare un virtuoso ciclo di crescita .

“Mentre l’obiettivo dell’inflazione rimane molto importante, il focus della politica della BOJ si è spostato verso il mantenimento dell’economia su un percorso di ripresa sostenibile”.

L’economia giapponese basata si è ridotta al ritmo più rapido degli ultimi sei anni nel quarto trimestre 2019. Alcuni analisti vedono il Giappone precipitare in recessione, mentre l’epidemia del coronavirus interrompe le catene di approvvigionamento, colpendo inoltre il turismo.

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A peggiorare le cose, l’aumento dei prezzi di beni e servizi.

Una volta accolto dalla BOJ come un segno di progresso, ora però visto come un ostacolo al consumo interno. Proprio nel momento di intensificazione delle pressioni globali. I prezzi sono spinti dalle società che trasferiscono ai consumatori costi di manodopera e materiali più elevati, piuttosto che un impulso inflazionistico riflettente il miglioramento della domanda. La domanda anemica è stata un problema perenne in Giappone. Uno che i politici hanno cercato, e in gran parte fallito, di affrontare per decenni. La BOJ ha già affievolito il suo obiettivo di inflazione al 2%. Dopo anni di massicci stimoli, che sono riusciti solo ad alimentare parzialmente l’inflazione, anche quando l’economia era in buona forma.

Ora, mentre l’economia rallenta e affronta le interruzioni dell’attività a causa dell’epidemia del coronavirus, i responsabili delle banche centrali stanno spostando la loro attenzione più lontano dall’obiettivo di inflazione. Il governatore Haruhiko Kuroda e altri dirigenti della BOJ, non sottolineano più la loro disponibilità a facilitare ulteriormente il raggiungimento di tale obiettivo. Dicono invece, che la banca “manterrà pazientemente” il suo attuale stimolo per respingere i rischi per la ripresa del Giappone.

Il governatore Kuroda ha dichiarato:

“Dovremmo prendere in considerazione le misure di politica monetaria, se l’epidemia influirà in modo significativo sull’economia giapponese”.