A Wall Street un mercato toro ha abbattuto i modelli stagionali

È stato un anno di festeggiamenti a Wall Street, con l'S & P 500 in aumento di quasi il 30%.

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È stato un anno di festeggiamenti a Wall Street, con l'S & P 500 in aumento di quasi il 30%.

È stato un anno di festeggiamenti a Wall Street, con l’S & P 500 in aumento di quasi il 30%. Ma gli investitori che si affidano alle tendenze stagionali probabilmente si sono trovati frustrati poiché il mercato ha sfidato i modelli tradizionali.

Gennaio, febbraio e giugno si collocano storicamente tra i mesi peggiori di ogni anno per l’andamento delle azioni, ma quest’anno sono stati tra i mesi migliori. Un’altro caso è stato settembre, che in media ha registrato un rendimento negativo dal 1980 al 2018. Ma l’S & P 500 è aumentato dell’1,72% durante il mese nel 2019.

“Il 2019 è stato atipico per la stagionalità poiché la maggior parte dei settori ha fatto esplodere le loro prestazioni medie fuori dall’acqua e gli schemi mensili sembravano piuttosto diversi”

Parte della divergenza deriva anche da un forte gennaio, quando il mercato ha fatto dietrofront dal sell-off dello scorso dicembre. Gennaio è stato il miglior mese dell’anno per l’S & P 500, con un guadagno del 7,87%. Una strategia tradizionale è “sell in May and go away”, un’idea che prevede la vendita di azioni per i mesi estivi. Le crescenti tensioni nella guerra commerciale tra gli USA e Cina hanno invece messo in evidenza il mese di maggio, che ha visto l’S & P 500 calare del 6,58%.

Tuttavia, il modello non è rimasto attivo neanche quando il calendario è passato al mese successivo. Giugno, in genere é uno dei mesi peggiori per le azioni, invece è stato il secondo migliore nel 2019. L’indice S&P 500 è aumentato del 6,89%, rispetto a una media storica dello 0,08%.

La Federal Reserve ha fornito una spinta ai mercati

Nella seconda metà dell’anno infatti, ha abbassato il suo tasso di interesse tre volte, a partire dal 1 agosto, ma finora tale stimolo non è stato sufficiente a rendere gli ultimi mesi dell’anno i grandi vincitori del 2019. Al 26 dicembre, nessuno dei mesi successivi al primo taglio dei tassi è stato tra i migliori tre mesi di quest’anno. E storicamente, ottobre, novembre e dicembre sono tra i mesi migliori per il mercato.

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Anche la stagionalità per le azioni con capitalizzazioni di mercato minori a Wall Street ha interrotto il suo corso. Il Russell 2000 ha storicamente, tre mesi con rendimenti medi negativi dal 1980, ma tutti e tre sono finiti positivi quest’anno. Solo a marzo, che storicamente registra un guadagno medio dell’1,21%, i titoli più piccoli hanno perso il 2,27%.

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